如果您是财富管理经理、私人银行家或理财顾问，为在澳洲的亚裔家庭管理投资组合，您往往是最早发现遗产规划与投资组合脱节的人：遗嘱多年没有更新，信贷额度以投资组合作抵押，或者客户的子女分别住在新加坡和上海。
本文正是为您而写。文章概括介绍遗产规划与投资组合管理交汇处的澳洲法律问题，以及律师和顾问如何各守其职、共同完成一份计划。我们另有文章介绍退休金身故受益人提名；早前一篇写给海外顾问的清单，也从较宏观的角度讨论了遗嘱、外国遗嘱认证和跨境税务。
作为抵押的投资组合
许多高净值客户以投资组合作抵押借款，例如保证金贷款（margin loan）、私人银行信贷额度，或同时为物业或家族企业融资的贷款安排。
贷款条款可能把借款人去世或丧失行为能力列为违约事件或审查触发事件。遗嘱执行人在取得遗嘱认证（grant of probate）之前，处理账户的权限可能有限，而市场仍在波动，追加保证金的通知也可能照样发出。如果家族公司或亲属为贷款提供了担保，担保在客户去世后可能依然有效。规划阶段要问的是：贷款文件怎么写，谁能迅速行动，遗产会不会被迫在不利时机出售资产。
税款、债务与子女之间平衡所需的流动性
遗产可能资产丰厚却现金不足。偿债、缴税、法律费用以及现金遗赠都需要流动资金，执行人可能要决定先卖哪些资产。如果家族企业或物业将交给某一位子女，投资组合往往被寄望用来平衡其他子女的所得；倘若投资组合已被质押、过度集中或位于海外，这个计划未必行得通。我们关于富裕家庭遗产流动性的文章对此有进一步探讨。
身故时的资本利得税与2027年改革
澳洲没有遗产税，但资产经由遗产转移时适用资本利得税（CGT）规则。一般而言，死亡本身未必令收益实现，受益人可能承接死者的成本基础；但执行人出售资产可能在遗产层面课税，而转给非澳洲税务居民受益人的资产，处理方式也可能不同。
2026年立法的资本利得税改革，适用于2027年7月1日起累积的收益：对许多纳税人而言，以指数化取代折扣，并对部分收益设最低税。新规则如何适用于继承资产，仍有待后续阶段的立法和指引明确。顾问不妨与客户及其会计师讨论届时需要保存哪些价值记录。税务意见应由合资格的税务顾问与律师配合提供。
带投资授权的遗嘱信托
通过遗嘱设立的遗嘱信托（testamentary trust）可以为子女或孙辈持有投资组合，视乎具体情况可能带来税务和保护方面的好处。国会正在审议的全权信托最低税提案，将在符合条件的情况下豁免真正的遗嘱信托；这些提案目前尚未成为法律。
对顾问而言，措辞很关键。遗嘱可以订明受托人的投资权力、允许委任投资经理、规定须咨询某位顾问，并说明如何在需要收入的在世配偶与日后取得本金的子女之间平衡风险。意愿书（letter of wishes）可以说明家族的投资理念，但通常对受托人没有约束力。
受托人与受权人的投资权力
在维多利亚州，《1958年受托人法》（Trustee Act 1958 (Vic)）赋予受托人一般投资权力，但须受信托文书约束，同时规定了谨慎义务以及受托人必须考虑的事项，例如分散投资和风险。受托人可以聘用专业经理，但一般不能把自己的酌情决定权完全交出去。
维州持久授权书下的受权人必须诚实、勤勉、真诚并以合理谨慎行事，避免利益冲突，把委托人的财产与自己的分开，并保存记录。受权人如果同时是委托人遗嘱的受益人，在决定出售哪些资产时可能面临棘手的利益冲突。
授权书与海外账户
客户丧失行为能力时，投资平台或银行需要一份它愿意接受的文件。澳洲银行未必会依据在香港、新加坡或马来西亚签署的授权书行事，澳洲的授权书在海外银行也未必获接受。许多在几个国家都有账户的家庭，会为每个国家分别准备授权书。执行人还需要查找海外账户，可能要在当地另行申请认证或办理遗嘱认证重新盖印（resealing）。澳洲税务居民须就全球收入纳税，海外账户信息也会依照共同申报准则（CRS）交换。我们关于外籍客户授权书和CRS申报的文章对这些问题有说明。
角色分工
根据《2001年公司法》（Corporations Act 2001 (Cth)），律师以专业身份就法律事项提供的意见，不属于金融产品建议。律师不推荐产品，也不做投资决定；同样，顾问不应起草法律文件，或就遗嘱、信托契据、授权书的效力提供意见。顾问负责投资策略，律师则处理决定资产由谁控制、由谁取得的法律文件。
我们如何与您合作
顾问可以把客户转介给我们，进行检视、制定新计划或处理特定问题。我们代表的是客户而不是顾问，只有在客户书面同意后，才会与您分享我们的意见。在客户同意的情况下，我们会与您和客户的会计师协调，让法律文件、投资策略和税务安排相互配合。我们以英语、普通话和粤语提供服务，并就海外资产与亚洲各地律师合作。所需时间视乎事项而定，我们会在一开始与客户商讨。
您的客户应该问的问题
- 我的信贷额度和担保文件对去世或丧失行为能力有何规定？
- 我的遗产是否有足够流动性，不必被迫出售资产？
- 我的遗嘱有没有为遗嘱信托订明投资权力？
- 如果我丧失行为能力，谁来管理投资组合？每家银行和平台都会接受他的授权吗？
- 我的海外账户是否纳入了遗产规划？
- 我的律师、顾问和会计师有没有互相沟通？
常见问题
在澳洲，借款人去世后保证金贷款怎么办？
取决于贷款条款。贷款方可能要求遗产偿还或减少贷款，而执行人在取得遗嘱认证前能做的事可能有限。贷款文件最好事先审阅。
遗嘱信托可以委任理财顾问吗？
遗嘱可以授权受托人聘用投资经理或顾问，并说明如何运用他们。受托人通常仍须对自己的决定负责。
澳洲银行会接受香港的授权书吗？
不一定。是否接受取决于机构、文件本身以及适用的法律。许多家庭会为每个国家分别准备文件。
每个家庭的情况都不同，答案往往取决于细节。请预约咨询，让我们在您采取任何行动之前审阅您的文件和具体情况。
蔡庆伟律师事务所可以如何协助
蔡庆伟律师事务所自1990年起在墨尔本执业，与财富管理经理、私人银行家和理财顾问合作，服务在澳洲和海外均有资产的亚裔家庭。我们起草含遗嘱信托的遗嘱、持久授权书，以及能与客户投资组合和贷款安排相配合的遗产规划。蔡智勋律师受过会计专业训练（商学士，主修会计），是国际信托与遗产从业者协会（STEP）附属会员，同时从法律和税务两方面为家族财富结构提供意见。他是国家认证调解员及家庭纠纷调解从业者，也是认证家族企业顾问。我们与客户的会计师以及亚洲各地律师合作，本所公证人可为海外使用的文件办理公证，并以英语、普通话和粤语提供服务。
重要提示：本文仅为一般资讯，不得作为依据。本文并非法律、税务或财务意见，没有考虑您的个人情况，亦可能未反映发布后的法律变化。其他国家的法律也可能适用。请勿仅依据本文采取或不采取任何行动。阅读本文或与我们联系，并不构成律师与客户关系。如需针对您情况的意见，请预约咨询。
延伸阅读
蔡庆伟律师事务所为家庭、遗嘱执行人、受托人及其专业顾问，就澳洲及跨境的遗产规划、遗产管理和遗产纠纷提供法律服务。如需安排保密咨询，请致电墨尔本办公室 +61 3 9602 3988，或通过下方表格提交咨询。我们可使用普通话、粤语及英语提供服务。
蔡智勋，律师及调解员，蔡庆伟律师事务所（墨尔本）。本文仅供一般参考，不构成法律或税务意见。
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